O won coreano foi a moeda asiática com melhor desempenho neste trimestre. Face ao dólar americano, a moeda sul-coreana valorizou cerca de 9%, com o USD/KRW a subir de um mês de alta de 1.446,62 para um valor atual de 1.309,73. A desaceleração da inflação nos Estados Unidos contribuiu fortemente para a recuperação do won, o que levou os investidores a acreditar que a Reserva Federal estava a afrouxar a sua política restritiva de taxas de juro e assim a abrir as portas para uma valorização das moedas dos mercados emergentes.
Won coreano: quando é hora de comprar
Aqueles que não compraram o won coreano perderam uma boa oportunidade de obter grandes lucros. No entanto, de acordo com Choi Kyunqjin, chefe de renda fixa e moedas do Deutsche Bank AG em Seul, uma oportunidade de compra pode surgir no início de 2023. Ele acha que o USD/KRW pode subir para 1.100 no próximo ano, um nível não visto desde meados de 2021, antes da recuperação extraordinária do dólar. O especialista considera a possibilidade de excesso de volatilidade no primeiro trimestre do ano que está para chegar, com o won podendo cair para 1.380 por dólar. Nesse contexto, Choi acredita que um excelente ponto de entrada pode ser a área de 1.350.
Em sua opinião, os fatores a favor do won seriam a desaceleração do ritmo de aumento de juros pelo Fed, que apoiará as moedas de mercados emergentes, incluindo o won, e a possibilidade de a Coreia do Sul ser incluída no índice FTSE World Government Bond em março. 2023. Neste último caso, novos investimentos estrangeiros poderiam chegar ao país por 90 bilhões de won, o equivalente a 68,6 bilhões de dólares, segundo estimativas do Ministério das Finanças coreano, o que seria uma grande vantagem para a moeda nacional. “Espero que o won coreano se beneficie mais do que qualquer outro mercado”, disse Choi, acrescentando, no entanto, que agora não é o momento de vender USD/KRW, mas de esperar pelo primeiro trimestre de 2023.
Alguns ventos contrários possíveis
No entanto, o caminho não é todo ladeira abaixo, pois, segundo Choi, ainda existem algumas incertezas, como a correção dos preços dos semicondutores e a possibilidade de desaceleração econômica na China. Nesse segundo caso, haveria grande prejuízo para as exportações coreanas, fortemente dependentes da demanda chinesa. Esses fatores podem colocar alguma pressão sobre os ganhos. Além disso, o banco central coreano poderia reduzir sua taxa básica para apoiar a economia, embora Choi especule que isso ocorreria no quarto trimestre de 2023, após o rendimento dos títulos de 10 anos atingir o pico no primeiro trimestre, favorecendo a moeda local.
