É possível investir em terras raras? Quais são as soluções disponíveis para os investidores? Existem produtos listados na Borsa Italiana? Vamos descobrir juntos como fazer isso com um ETF e aproveitar uma tendência que está em fase de recuperação graças à tecnologia e à economia verde
Periodicamente, as chamadas terras raras voltam aos holofotes da opinião pública. Situações de tensão de preços geradas pela alta demanda da indústria ou por contextos de tensão na frente geopolítica dada a forte concentração em poucas áreas do mundo, estão entre as principais causas dessa atenção da mídia ao negócio das terras raras. Neste pontual 2021, chegou a fase de recuperação dos preços das terras raras, agravada por um contexto de forte subida generalizada dos preços da generalidade das matérias-primas.
Terras raras: o que são e para que servem
Antes de ver como é possível aproveitar essa tendência nos mercados com investimento via ETF, vamos descobrir o que são terras raras e o que são. As terras raras são um grupo de dezessete elementos químicos, mais precisamente: cério (Ce), disprósio (Dy), érbio (Er), európio (Eu), gadolínio (Gd), hólmio (Ho), lantânio (La), lutécio (Lu), neodímio (Nd), praseodímio (Pr), promécio (Pm), samário (Sm), escândio (Sc), térbio (Tb), túlio (Tm), itérbio (Yb) e ítrio (Y).
Esses metais são considerados essenciais para a produção de diversos componentes das indústrias de tecnologia e eletrônica. Encontramos terras raras em produtos de consumo, como televisores, memórias de computador, baterias, telefones celulares. Mas encontramos terras raras também e sobretudo na chamada tecnologia verde. Painéis fotovoltaicos e a indústria automotiva fazem uso extensivo dela, mas até as próprias turbinas eólicas usam terras raras para sua produção de alta tecnologia. Basta dizer que são necessários seis a oito vezes mais minerais para produzir um veículo elétrico normal do que para produzir um veículo convencional com motor de combustão interna.
Na próxima década, o uso de minerais individuais como cobalto, grafite e lítio pode aumentar 21, 25 e 42 vezes, respectivamente, como resultado de um impulso agressivo para o uso de energia limpa (fonte da IEA). Talvez o aspecto mais paradoxal da história seja que, se as terras raras são usadas para alimentar a indústria verde, essas mesmas matérias-primas, justamente por sua dificuldade de extração e refino, são particularmente impactantes e poluentes dentro e ao redor dos locais de extração.
Terras raras: aqui está o ETF listado na Itália que preenche uma lacuna
Como bem sabemos, os mercados financeiros focaram-se recentemente em questões e a das terras raras estava faltando objetivamente no mercado italiano. Portanto, é justo destacar que um ETF que investe nas chamadas terras raras também chegou à Itália. Como veremos em breve, o instrumento de VanEck também investe em outras coisas.
Vamos começar dizendo que o ETF chega à Itália 11 anos após seu lançamento nos Estados Unidos em 2010. Quem pensa ter perdido o negócio do século pode ficar tranquilo. Desde o seu lançamento em 2010, o desempenho tem sido negativo em cerca de 4%. Uma recuperação que ocorreu inteiramente nos últimos 12 meses com impressionantes +170%. Isso explica o interesse do público por essa ferramenta. Observando o gráfico, no entanto, a perspectiva parece animadora. Entre 2016 e 2020, parece ter sido alcançado um duplo mínimo, confirmado precisamente em 2021 com a quebra do máximo de 2018.
A cesta de empresas que compõem o ETF é muito pequena e por isso estamos lidando com aqueles ETFs clássicos onde a diversificação não é um pró do instrumento. Na verdade, existem 21 ações que acompanham o MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals Index e as 10 principais empresas cobrem 60% do portfólio. A replicação é física completa e o custo do ETF é de 0,59% ao ano. A missão deste índice é incluir empresas que gerem pelo menos 50% de suas receitas de metais estratégicos, terras raras ou projetos de mineração que, quando desenvolvidos, possam gerar pelo menos 50% das receitas de metais estratégicos/terras raras.
A VanEck Vectors Terras Raras e Metais Estratégicos (código ISIN IE0002PG6CA6) deixa assim as coisas soltas, assumindo também um negócio que vai além das terras raras ao incluir metais estratégicos genéricos. Particularmente no KIID a referência encontrada em ações chinesas. Como parte importante desse negócio, os ETFs podem investir até 60% de seu valor patrimonial líquido diretamente em ações emitidas por empresas listadas na Bolsa de Valores de Xangai ou na Bolsa de Valores de Shenzhen. Com efeito, a China cobre 35% do cabaz, seguida da Austrália com 30% e dos EUA com 15%.
Em conclusão, podemos dizer que o ETF VanEck compensa uma lacuna de oferta no mercado italiano em relação ao investimento em terras raras e metais estratégicos em geral. Historicamente, as cotações não parecem caras do ponto de vista dos fundamentos e preços registrados há 10 anos. Porém, fique atento a algumas fragilidades do ETF como a concentração geográfica e a falta de diversificação do número de empresas da cesta.
