Nos últimos 15 anos, o número de pessoas que abordaram o Forex cresceu dramaticamente. Graças à possibilidade de operar com plataformas intuitivas e com pouco dinheiro, tendo a possibilidade de praticar com contas demo, muitos traders (ou aspirantes a traders) experimentaram uma atividade potencialmente muito estimulante e lucrativa. No entanto, a percentagem de pessoas que tiveram sucesso no Forex é muito pequena. Todas as estatísticas reportadas até agora por corretores e investigadores registam que apenas uma pequena minoria consegue ser lucrativa, da qual uma pequena parte vive da negociação. Por outro lado, a grande maioria perde dinheiro e abandona após pouco tempo. Mas vamos aprofundar o tema, destacando o significado do Forex, o funcionamento deste mercado e as características que o distinguem.
Forex: o que é e como nasceu
Forex é a abreviatura de Forex Exchange Market e significa câmbio de moeda estrangeira. É um mercado onde é possível negociar uma moeda com outras a taxas variáveis e não fixas. O Forex é o mercado financeiro mais antigo entendido como câmbio de moeda, embora, como o vemos hoje, o ano de nascimento remonte a 1971, quando os acordos de Bretton Woods foram abandonados. Até então e na sequência de uma decisão tomada pelos Estados Unidos em 1944, existia um sistema de convertibilidade fixa das moedas com o dólar americano, que por sua vez tinha uma taxa de conversão fixa com o ouro (35 dólares por onça).
A razão pela qual os acordos de Bretton Wood foram assinados foi para garantir maior estabilidade nas taxas de câmbio, evitando a especulação cambial, especialmente para os países que saíram derrotados da guerra. No entanto, as grandes despesas americanas incorridas no conflito do Vietname levaram ao esgotamento das reservas de ouro dos Estados Unidos. Isto convenceu o Presidente dos EUA, Richard Nixon, a suspender a convertibilidade do dólar em ouro em Agosto de 1971. No final desse ano, os membros do G10 seguiram o exemplo e abandonaram a convertibilidade fixa das suas moedas com o dólar dos EUA. A partir desse momento, o valor relativo de cada moeda foi determinado pela oferta e procura do mercado.
Forex: características e funcionamento
O Forex não possui localização fixa e as operações entre as partes envolvidas ocorrem através de um mercado de balcão (OTC), ou seja, não regulamentado. Este mercado funciona 24 horas por dia, 5 dias por dia, graças à sobreposição dos quatro principais centros financeiros globais: começa com a negociação em Sydney, depois continua com Tóquio, Londres e Nova Iorque. Com aproximadamente 4.000 bilhões de negociações diárias, o Forex é o mercado financeiro mais líquido.
As moedas são sempre negociadas em pares e é por isso que falamos em cruzamentos cambiais. Por exemplo, se considerarmos o par de moedas EUR/USD, a cotação indica quanto da moeda no denominador, ou seja, dólares americanos, é necessária para comprar uma unidade da moeda no numerador, ou seja, euros. Portanto, se o EUR/USD estiver cotado a 1,10 significa que para comprar 1 euro são necessários 1,10 dólares. Em essência, quando você compra a taxa de câmbio EUR/USD, não está fazendo nada além de comprar euros e vender dólares ao mesmo tempo e pela mesma quantidade, na expectativa de que a moeda única se fortaleça e a dos EUA se enfraqueça.
Para pagar euros comprados com dólares que não tem, alguém precisa de contrair um empréstimo em moeda americana para cobrir a operação. É aqui que entram em jogo os fornecedores de liquidez, como bancos, corretores e revendedores. Os dólares emprestados rendem juros diários a uma taxa determinada por cada fornecedor. Da mesma forma, os euros adquiridos produzem juros diários. A diferença entre os dois juros que são debitados e creditados ao final de cada pregão é chamada de swap.
É importante ressaltar que cada par de moedas possui um preço de compra (bid) e de venda (ask) e a diferença constitui o spread. O que isso significa? O preço de compra é aquele pelo qual é possível vender uma cruz no mercado; o preço de venda é o preço pelo qual você pode comprar uma moeda estrangeira. O preço de venda é sempre superior ao preço de compra e a diferença, denominada spread, é o lucro obtido pelo intermediário financeiro que iguala a oferta e a procura.
Forex: tipos de taxas de câmbio
Os cruzamentos de moedas não são todos iguais no mercado Forex. Alguns são tratados mais do que outros por vários motivos. Por esta razão, podem-se distinguir três tipos de casais: os maiores, os menores, os casais exóticos.
As principais são as mais negociadas, representando mais de 80% do total das negociações no mercado. Isto implica que a liquidez é muito elevada e o spread relativamente baixo. Todas as principais moedas envolvem o dólar americano, que é a moeda mais negociada no mundo. Os pares dizem respeito a: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD e NZD/USD.
Os menores são menos líquidos do que os principais e não envolvem o dólar americano, mas algumas moedas importantes, como o euro, a libra esterlina e o iene japonês. Entre os pares menores podemos citar: EUR/CHF, EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, GBP/AUD, EUR/CAD, etc.
Os pares exóticos incluem moedas que não são bem conhecidas e têm níveis de negociação limitados e spreads mais elevados. Esses cruzamentos são caracterizados por alta volatilidade, portanto negociá-los requer muita cautela e experiência. Entre os principais pares exóticos encontramos USD/TRY, USD/ZAR, EUR/NOK, EUR/SEK, USD/MXN e muitos outros.
Alguns termos importantes
Existem alguns termos em Forex que você precisa conhecer, pois são discutidos com frequência. Aqui está uma revisão:
Pip
O pip é a unidade de variação de um par de moedas. Por exemplo, se o EUR/USD sobe de 1,1050 para 1,1051, diz-se que a taxa de câmbio mudou 1 pip, o que corresponde a 0,0001 dólares (a diferença entre 1,1051 e 1,1050). 100 pips no jargão correspondem a 1 dígito. Por exemplo, uma variação de 100 pips é equivalente ao movimento dos preços EUR/USD de 1,10 para 1,11.
Preços de compra/venda
Conforme mencionado, o preço pelo qual uma moeda cruzada é comprada difere do preço de venda. Portanto, em qualquer plataforma você verá duas cotações: bid, que representa o preço pelo qual é possível vender; pergunte, aquele em que você pode comprar. O preço de venda é superior ao preço de compra. O valor depende da corretora com quem a conta de negociação foi aberta. Por exemplo, se para o EUR/USD houver um bid/ask de 1,1050/1,1052 na janela de preço significa que quem quiser comprar o câmbio deverá pagar 1,1052 e quem pretende vender receberá 1,1050.
Spreads
O spread nada mais é do que a diferença entre o preço de venda e o preço de compra de cada câmbio. No exemplo acima é 0,0002, ou seja, 2 pips. Isto representa o lucro recebido pelo intermediário financeiro que liga a procura à oferta.
Muito
No Forex são negociadas quantidades padrão de moedas, que constituem a unidade de medida das negociações. O lote corresponde a 100.000 unidades. Na maioria das contas de negociação profissionais, isto representa a quantidade mínima que pode ser negociada. Para EUR/USD, por exemplo, um lote significa que você está tomando US$ 100.000 como referência. No entanto, a maioria das contas, referentes a comerciantes varejistas, permitem negociar minilotes (10.000 unidades), microlotes (1.000 unidades) ou mesmo nanolotes (100 unidades).
Alavancagem financeira
A alavancagem é um conceito extremamente importante para quem negocia em Forex, porque a sobrevivência de um trader no mercado muitas vezes depende de como ela é utilizada. Em essência, a alavancagem permite que você faça uma negociação com um capital maior do que o seu. Por exemplo, se a sua conta de negociação for de $1.000 e você abrir uma posição EUR/USD de $10.000, então você está usando uma alavancagem de 10:1. Mais precisamente, os 9.000 euros em falta são disponibilizados pela corretora através de uma estrutura de empréstimo sobre a qual vencem juros proporcionais à duração da operação.
Margem
Um conceito intimamente ligado à alavancagem financeira é o de margem, ou seja, o montante de capital necessário para abrir uma transação. No exemplo acima, US$ 1.000 é a margem necessária para iniciar uma posição de US$ 10.000. Porém, tenha cuidado. Se o valor da posição diminuir, com a perda se aproximando de US$ 1.000, a corretora lança uma chamada de margem, ou seja, um aviso ao trader de que sua conta está se esgotando. Nesse ponto existem duas possibilidades: ou o trader integra a margem com um novo pagamento em dinheiro ou a corretora assume o direito de fechar automaticamente a posição. O nível de margem é a relação entre o dinheiro que você tem em sua conta e a margem utilizada. Quanto maior for este rácio, mais robusta será a conta e menor será a probabilidade de ocorrência de pedidos de margem.
Os participantes
Os participantes Forex são numerosos, o que torna este mercado o mais líquido do mundo. As categorias podem ser distinguidas entre:
- operadores varejistas. São pequenos comerciantes que geralmente possuem contas pequenas, mas que juntos movimentam uma grande quantidade de dinheiro. Geralmente são os menos lucrativos e, portanto, duram menos no mercado;
- bancos. As instituições de crédito desempenham um papel muito importante no mercado Forex interbancário, através do câmbio que garante um determinado nível de moeda estrangeira em cada banco;
- Bancos centrais. A influência que as autoridades monetárias exercem no mercado é incomparável, tanto como intervenção direta para garantir a estabilidade da moeda local e manter as reservas de liquidez externa, como nas mensagens de política monetária transmitidas através das taxas de juro e da oferta monetária;
- multinacionais. As grandes empresas que operam internacionalmente são os outros grandes participantes, pois realizam transações cambiais para obter/trocar moeda estrangeira funcional ao seu negócio ou simplesmente para se protegerem do risco cambial que poderia afetar os seus resultados.
