Desde meados de julho, o EUR/USD inverteu-se. A moeda única europeia face ao dólar tem perdeu 4,8% no encerramento da quinta-feira, 7 de setembro. O movimento representa a parte descendente da última onda, a terceira, que caracterizou 2023 e trouxe o câmbio de volta aos mínimos da onda anterior que terminou no início de junho. Portanto, o EUR/USD está numa encruzilhada importante. A queda dos mínimos de junho, na área de 1.063, abriria as portas para novas quedas. A participação poderá favorecer um novo reinício da moeda única europeia.
A viragem também é fundamental porque chega às vésperas de duas semanas igualmente importantes. Proxima quinta-feira, 14 de setembronos encontraremos lá BCE. Na semana seguinte, 20 de setembro, será a vez do Federal Reserve. Em ambos os casos, a escolha dos bancos centrais é entre um novo aumento da taxa de 25 pontos base ou a confirmação dos níveis actuais. O que está a mudar é o cenário económico em ambos os lados do Atlântico.
No que diz respeito ao BCE, o consenso dos analistas recolhido pela Bloomberg indica uma 34,6% de probabilidade, decrescente, que i as taxas de juros aumentam. Para o Fed, o consenso sobre um aumento das taxas pára em 6,7%. Mesmo que a confirmação chegue na próxima reunião, é quase certo que pelo menos mais uma subida ocorrerá até ao final de 2023. Para o BCE, as probabilidades de subida das taxas de juro na reunião de outubro sobem para 58,6%, para o Fed em 46,1%.
O que dizem os dados económicos
A posição do BCE é considerada pelo mercado mais rígida do que a da Reserva Federal. Embora as posições dos falcões tenham suavizado após uma série de dados económicos fracos, especialmente na Alemanha, a crença de que o processo de aumento das taxas ainda não terminou é total. As últimas declarações do falcão holandês Nó Klaas não deixe dúvidas: “Os investidores subestimam a possibilidade de as taxas de juros subirem na próxima semana”.
Contudo, o euro não reflectiu esta posição. Os dados económicos divulgados no último mês destacaram as dificuldades da economia da zona euro. Os índices PMI, tanto no sector industrial como no sector dos serviços, caíram abaixo de 50, o limiar que separa as fases de expansão e contracção económica. A Alemanha destacou-se pelos dados particularmente negativos. Seu PMI industrial para agosto ficou em 39,1. O PIB trimestral da zona euro cresceu apenas 0,1% no segundo trimestre, contra expectativas de +0,3%, com o valor anual a situar-se em +0,5%, face a +1,1% e abaixo do esperado. As encomendas às fábricas alemãs caíram 11,7% em julho.
Se o BCE tivesse em atenção estes dados económicos, as probabilidades de uma subida das taxas de juro na reunião da próxima quinta-feira deveriam ser próximas de zero. No entanto, Knot lembra que “é essencial que no processo de desinflação para 2% até ao final de 2025 o crescimento salarial abrande visivelmente”. O que, segundo o próprio Knot, ainda não está acontecendo. Pelo contrário o As pressões salariais são fortes e a taxa de inflação na zona euro ainda é elevada: +0,6% m/m em Agosto contra expectativas de +0,4% e +5,3% numa base anual contra 5,1% esperados.
De acordo com Volker Schmidt, gestor sénior de carteira da Ethenea Independent Investors Sa: “Os efeitos do aperto monetário no mercado de trabalho dos EUA e a queda da inflação tornam improvável que o Fed aumente as taxas em Setembro, o que poderia ocorrer em Novembro”. ou dezembro. O fraco crescimento económico e a inflação elevada na Europa tornam plausível um novo aumento da taxa por parte do BCE.” Tudo isto deverá favorecer uma recuperação do euro.
Análise técnica da taxa de câmbio EUR/USD
A aceleração bearish em Setembro, que pôs fim à tentativa de recuperação no final do mês passado, trouxe o euro/usd de volta aos níveis do início de Junho e permitiu violação descendente do canal ascendente rastreável até os mínimos de janeiro e fevereiro. O mercado não acredita na rigidez expressa em palavras pelos falcões do BCE e pela própria Christine Lagarde, apanhada num jogo de equilíbrios difíceis.
As razões económicas, por outro lado, são mais favoráveis aos Estados Unidos do que à Europa, como demonstrado mais uma vez ontem pelos novos pedidos de subsídios de desemprego que foram inferiores ao esperado em 219.000 contra 234.000. Para além das recuperações com base no canal recentemente violado, portanto, o euro poderá continuar a descer em direção aos mínimos do início de junho, 1,064/1,063 e subsequentemente em direção a 1,055.
Taxa de câmbio euro/dólar: estratégias operacionais com os Certificados Turbo24 da IG
No que diz respeito às operações, as estratégias curtas poderiam ser avaliadas em recuperações em 1.073 com um objetivo em 1.055 e um stop loss em 1.085. Para este tipo de operação pode ser utilizado um Certificado IG Turbo24 com opção de short em EurUsd que tenha o nível Knock-Out (KO) superior à zona escolhida para o stop loss indicado.
Em detalhes, o Certificado Turbo24 Long com ISIN DE000A2419G4 oferece um nível KO de 1,265932 e alavancagem 6. Para encontrar o tamanho correto de entrada no mercado, lembre-se de verificar o multiplicador, no item de informações. Em qualquer caso, o montante máximo que pode ser perdido não excederá o investimento inicial: para que isso aconteça a taxa de câmbio EUR/USD deve atingir o nível KO do Certificado.
