Para os bancos italianos há uma ameaça a partir da emissão do BTP Valore na próxima semana. O título emitido pelo Tesouro italiano visa captar mais de 5 bilhões de euros entre os poupadores, o dinheiro agora sobra em depósitos bancários. A saída de fluxos que poderia resultar ocorre em um momento crítico para os bancos. Ainda não foi completamente reabsorvido tensão entre clientes de instituições de crédito depois do que aconteceu nos Estados Unidos com a quebra de quatro bancos e na Europa com o salvamento de emergência do Credit Suisse pelo UBS. Mas, sobretudo, muitos empréstimos com juros zero ou quase zero concedidos pelo Banco Central Europeu estão prestes a expirar e as condições de renovação são muito mais onerosas.
Neste último ponto o Os bancos italianos não têm saída: em junho terão de reembolsar quase metade dos 318 mil milhões de euros de fundos emprestados, sendo o restante devido na primeira parte de 2024. O problema é que as reservas excedentárias dos bancos são inferiores às amortizações devidas. Segundo o Banco da Itália, as instituições financeiras nacionais terão de recorrer aos mercadosvoltem a ser financiados pelo BCE a taxas mais altas ou mesmo reduzam seus ativos para obter a liquidez necessária para honrar seus compromissos.
Bancos italianos: a concorrência do Estado com o Valor BTP
O Estado entrará, portanto, em concorrência com os bancos italianos lançamento do BTP Valore no período de 5 a 9 de junho. A maturidade do título é de 4 anos, com cupões escalonados e um bónus de fidelidade de 0,5% para quem ficar com o título até ao fim. Os cupons serão detalhados amanhã. O Tesouro tentará captar parte dos 2.000 bilhões de euros em depósitos bancários italianos. A façanha não é impossível já que, segundo dados divulgados pela Associação Italiana de Bancos (ABI), em média contas correntes produziram uma rendibilidade anual de cerca de 0,29% em abrilenquanto um BTP de 4 anos rende 3,6% bruto.
Desde que o BCE começou a aumentar as taxas de juros em julho de 2022, os poupadores italianos somaram bons 54 bilhões de euros em investimentos em títulos do governo até fevereiro, atestando um deslocamento significativo de recursos de fundos bancários. “Não é difícil prever que a primeira emissão do título BTP Valore será um sucesso”, disse o gerente de portfólio da Moneyfarm, Roberto Rossignoli.
A razão pela qual Roma está desafiando os bancos do lado da poupança é que, como calcula o Intesa Sanpaolo, até 16 bilhões de euros em títulos italianos vencerão no segundo semestre de 2023 da carteira do BCE e não serão substituídos pela compra da Eurotower planos . Por isso, como já fez várias vezes no passado nos momentos mais frenéticos, o Tesouro recorre aos poupadores domésticos para sacar a liquidez necessária para sustentar os gastos públicos. “Me parece natural e justo que o governo se volte para o varejo”, disse o ministro da Economia, Giancarlo Giorgetti, na semana passada. “O governo está obviamente em concorrência com os bancos no que diz respeito à remuneração da liquidez”, sendo que “existe uma enorme quantidade de depósitos a oferecer muito pouca ou nenhuma remuneração”, acrescentou.
